交银国际发表报告指,华虹(01347.HK) -0.100 (-0.086%) 沽空 $3.64亿; 比率 12.807% 指引2026年第二季营收6.9-7亿美元,指引毛利率14%-16%。NOR Flash等产品或有涨价空间,9B厂能见度上升。管理层提到9B厂投入约为60亿美元,厂房施工已从3月开始,设备或在第四季开始导入。该行预测9厂2025至2028年底分别增加4.2/4.1/3.7/1.8万片每月产能。该行同时认为2027年资本开支或大幅高於2026年,上调2027/2028年资本开支分别到28.0亿/27.3亿美元。
预测公司之后平均售价仍有上涨空间,主要来自2027年产品或为更先进制程;管理层提到NOR flash或仍有10-15%涨价空间;PMIC等与AI强相关产品供应持续紧张。
相关内容《大行》大和:华虹(01347.HK)首季盈利符预期 重申「买入」评级
该行维持华虹「买入」评级。考虑到9B厂上量能见度上升,平均售价继续上升,上调2027/2028年收入预测到35.1亿/39.6亿美元,相应上调毛利率预测到16.3%/16.9%。考虑到总体半导体景气度上升,华虹扩产积极,增长能见度高,上调目标价到145港元,对应4.6倍2027年市净率。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-18 16:25。)
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